Реферат на тему Управління фінансуванням основних засобів - Фінанси - Реферати - Каталог статей

Реферат на тему Управління фінансуванням основних засобів. Основні засоби, які були сформовані на початковому етапі діяльності підприємства, вимагають постійного управління ними. Фінансування їхнього оновлення є важливою ланкою процесу управління, і воно зводиться до трьох варіантів. Перший з них ґрунтується на тому, що весь обсяг оновлення цих активів фінансується за рахунок власного капіталу. Другий з них заснований на змішаному фінансуванні оновлення основних засобів за рахунок власного й довгострокового позикового капіталу. Третій варіант передбачає оновлення їх винятково за рахунок фінансового кредиту (наприклад, за рахунок фінансового лізингу). Вибір відповідного варіанта фінансування оновлення основних засобів по підприємству в цілому здійснюється з врахуванням таких основних факторів:* достатності власних фінансових ресурсів для забезпечення економічного розвитку підприємства у майбутньому періоді;* вартості довгострокового фінансового кредиту порівняно з рівнем прибутку, що генерується тими основними засобами, які оновлюються;* досягнутого співвідношення використання власного й позикового капіталу, що визначає рівень фінансової стійкості підприємства;* доступності довгострокового фінансового кредиту для підприємства. У процесі фінансування оновлення основних засобів одним з найбільш складних завдань є вибір альтернативного варіанта - придбання цих активів у власність або їх оренда. У сучасних умовах орендні (лізингові) операції можуть здійснюватися підприємством у формі оперативної фінансової, зворотної й інших форм лізингу (оренди) необоротних активів. Вирішуючи дилему оренди (лізингу) або придбання у власність окремих видів матеріальних і нематеріальних цінностей, що входять до складу оновлюваних основних засобів підприємства, варто виходити з переваг і недоліків орендних операцій. Розглянемо найважливіші фінансові аспекти здійснення цих операцій. Основними перевагами оренди (лізингу) є: а) збільшення ринкової вартості підприємства за рахунок одержання додаткового прибутку без придбання основних засобів у власність; б) збільшення обсягу й диверсифікація господарської діяльності підприємства без істотного розширення обсягу фінансування його необоротних активів; в) істотна економія фінансових ресурсів на початковому етапі використання орендованих основних засобів; г) зниження ризику втрати фінансової стійкості, оскільки оперативний лізинг (оренда) не веде до зростання фінансових зобов'язань (пасивів), а являє собою так зване позабалансове фінансування основних засобів; д) зниження потреби в активах підприємства у розрахунку на одиницю виробленої (реалізованої) продукції, оскільки орендовані види основних засобів перебувають на балансі орендодавця; в умовах оподатковування майна це дозволяє зменшити розмір податкових платежів; е) зниження бази оподаткування прибутку підприємства; відповідно до діючого законодавства орендна плата включається до складу собівартості продукції (витрат), що знижує обсяг балансового прибутку підприємства, в умовах високого рівня оподаткування прибутку це дозволяє одержати істотний ефект; ж) звільнення орендаря від тривалого використання капіталу в незавершеному будівництві при самостійному формуванні основних засобів (проектно-конструкторських робіт, фінансування наукових розробок, будівельно-монтажних робіт, освоєння нового виробництва тощо); з) зниження фінансових ризиків, пов'язаних з моральним старінням і необхідністю прискореного оновлення основних засобів (при оперативному лізингу); і) більш проста процедура одержання й оформлення порівняно з одержанням і оформленням довгострокового кредиту. Основними недоліками оренди (лізингу) є: а) подорожчання собівартості продукції у зв'язку з тим, що розмір орендної плати зазвичай є набагато вищим за розмір амортизаційних відрахувань; це може послабити позиції підприємства в ціновій конкуренції або знизити рівень рентабельності його господарської діяльності; б) здійснення прискореної амортизації (при фінансовому лізингу) може бути зроблено лише за згодою орендодавця, що обмежує можливості підприємства у формуванні власних ресурсів за рахунок проведення необхідної амортизаційної політики; в) неможливість істотної модернізації використовуваного майна без згоди орендодавця, що обмежує швидкість його оновлення й поліпшення з метою підвищення рентабельності використання; г) більш висока вартість в окремих випадках обслуговування лізингових платежів порівняно з обслуговуванням довгострокового банківського кредиту (при використанні фінансового або поворотного лізингу); д) недоодержання доходу у формі ліквідаційної вартості основних засобів при оперативному лізингу, якщо строк оренди збігається зі строком повної їх амортизації; е) ризик не продовження оренди при оперативному лізингу в період високої господарської кон'юнктури, коли орендовані види основних засобів використовуються найбільш ефективно (це зв'язано з терміновим характером орендних відносин при цій формі). Критерієм прийняття управлінських рішень про придбання або оренду окремих видів основних засобів, поряд з оцінкою вищевикладених переваг і недоліків лізингу і їх значимістю для даного підприємства, є порівняння сумарних потоків платежів при різних формах фінансування відновлення майна. Ефективність грошових потоків порівнюється за теперішньою вартістю по таких основних варіантах рішень: 1) придбання активів у власність за рахунок власних фінансових ресурсів; 2) придбання активів у власність за рахунок довгострокового банківського кредиту; 3) оренда (лізинг) активів, що підлягають оновленню. Результати розробленої політики управління основними засобами одержують своє відображення у зведеному плановому документі - балансі потреби у відновленні й фінансуванні необоротних активів. Література: Василенко Л.П., к.е.н., доцент; Гут Л.В., к.е.н., доцент. Фінанси підприємства: навчальний посібник. Ч.2. – Чернівці: ЧТЕІ КНТЕУ, 2005. – 240с. Лазаренкова Г.М., Журавель Т.М., Михайленко Р.М. Фінанси підприємств: Навч.-метод. посіб. для самост. вивч. дисципліни. – К.: Знання-Прес, 2006, – 291 с. Поддєрьогін А.М., Білик М.Д., Буряк Л.Д., Фінанси підприємств: Підручник. Кер. кол. авт. і наук. ред. Проф.. А.М. Поддєрьогін. – 5-те вид., перероб. та допов. – К. : КНТЕУ, 2006. – 546с.
1 2 3 4 5 Категория: Фінанси \| Добавил: Aspirant (27.04.2013)
Просмотров: 298 \| Рейтинг: 0.0/0

Всего комментариев: 0


Имя *:
Email *:

Код *: