Реферат на тему:Аналіз платоспроможності КП «Завод Нафтохім» - Економічні теми - Реферати - Каталог статей

Реферат на тему:Аналіз платоспроможності КП «Завод Нафтохім». Аналіз складу та структури майна підприємства Платоспроможність підприємства та її аналіз дозволяє визначити фінансові можливості фірми на відповідну перспективу. Досліджуване КП «Завод Нафтохім» є виробничим підприємством, тому підвищення його рівня платоспроможності залежить саме від оптимального формування фінансових ресурсів та раціонального їх розміщення. Стабільність фінансового стану аналізованого підприємства залежить від правильності та доцільності вкладення фінансових ресурсів у активи, тому для його оцінки необхідно вивчити передусім склад, структуру майна, а також причини їх зміни. Особлива увага при цьому приділяється вивченню причин, які негативно впливають на фінансовий стан підприємства. Таким чином, проведемо поетапний аналіз складу та структури майна підприємства. На першому етапі проведемо загальну оцінку стану майна і вивчимо співвідношення оборотних і необоротних активів, а також показники мобільності всього майна підприємства й оборотних коштів. Таблиця 3.1 – Склад та структура майна підприємства за 2006 рік Показник \| На початок 2006 року \| На кінець 2006 року \| Абсолютна зміна (+/-) \| Темп росту (Тр), % 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 1.Усього майна (валюта балансу): \| 682,90 \| 736,40 \| 53,50 \| 107,83 1.1. Необоротні активи підприємства \| 438,20 \| 426,70 \| -11,50 \| 97,38 у % до майна \| 64,17 \| 57,94 \| -6,22 \| - 1.2. Оборотні активи (оборотний капітал): \| 244,70 \| 309,70 \| 65,00 \| 126,56 у % до майна \| 35,83 \| 42,06 \| 6,22 \| - 1.2.1. Запаси \| 160,10 \| 187,10 \| 27,00 \| 116,86 у % до майна \| 23,44 \| 25,42 \| 1,98 \| - 1.2.2. Дебіторська заборгованість \| 4,50 \| 27,50 \| 23,00 \| 611,11 у % до майна \| 0,66 \| 3,73 \| 3,07 \| - 1.2.3. Кошти та їх еквіваленти: \| - \| - \| - \| - у національній валюті \| 80,10 \| 95,10 \| 15,00 \| 118,73 у іноземній валюті \| - \| - \| - \| - у % до майна \| - \| - \| - \| - у національній валюті \| 11,73 \| 12,91 \| 1,18 \| - Продовження таблиці 3.1 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 1.3. Витрати майбутніх періодів \| - \| - \| - \| - у % до майна \| - \| - \| - \| - Дані аналітичної таблиці 3.1 свідчать про те, що на кінець 2006 року вартість майна в розпорядженні підприємства становила 736,4 тис.грн., тобто за звітній період сума майна підприємства зросла на 53,5 тис.грн., що склало 107,83% росту. Дана зміна відбулась в основному за рахунок зростання вартості оборотних коштів на суму 65,0 тис.грн. Частково, зростання вартості майна підприємства було компенсовано незначним зменшенням вартості основних засобів та інших необоротних активів на 11,50 тис.грн. Зменшення залишкової вартості основних засобів свідчить про поступовий знос основних їх груп на суму 255,1 тис.грн. Що стосується первісної вартості груп основних засобів, то спостерігається тенденція до її зростання. Основною причиною такої зміни є введення в експлуатацію нового обладнання на суму 24,3 тис.грн, а також мінімальне виведення з експлуатації застарілого виробничо-технічного обладнання на загальну вартість 6,1 тис.грн. У складі майна підприємства КП «Завод Нафтохім», вартість оборотних активів на початок досліджуваного періоду становила 244,7 тис.грн. протягм року збільшення їх вартості склало 65 тис.грн, швидкість даної зміни становить 126,56%, що дещо перевищує швидкість зміни основних засобів та інших необоротних активів. Так, величина оборотних активів на кінець досліджуваного року складала 309,7 тис.грн, що становило 42,06% загальної вартості майна підприємства. Структура оборотних активів підприємства протягом року теж зазнавала певних змін. Зокрема, в структурі оборотних активів найвагомішим був вплив зміни вартості запасів. Вартість запасів на початок року становила 160,1 тис.грн, і за аналізований період зросла на 27,0 тис.грн. Потрібно сказати, що частка виробничих запасів в структурі оборотних активів підприємства є найбільшою і становить на кінець періоду 25,42% загальної вартості майна, порівняно з початком періоду їх частка становила – 23,44%. Варта зазначити, що зростання залишків запасів є як позитивним, так і негативним явищем. Зокрема, зростання сум запасів свідчить, як про нарощення обсягів виробництва, так і про зростання вартості сировини для виробництва мастил. Окрім того, варта не забувати, що значні суми запасів відволікають грошові кошти з обігу, тобто зменшують ефективність їх викоритання. В складі оборотних активів підприємства спостерігається також значне зростання порівняно з початком року, вартості дебіторської заборгованості на 23,0 тис.грн, від 4,5 тис.грн до 27,5 тис.грн, яка включає дебіторську заборгованість за розрахунками з бюджетом та іншу дебіторську заборгованість. Загалом дебіторська заборгованість зросла більш як в 6 раз. Така тенденція негативно пливає на фінансовий стан підприємства, і в першу чергу потребує ретельного аналізу дебіторської заборгованості, оскільки зростання вартості даної статті балансу могло бути спричинено поганим вибором партнерів, які є по суті ненадійними. Це і викликає відстрочку в оплаті поставленої продукції і водночас спричинює виникнення заборгованості з оплати негайних платежів. Деталізована структура складу майна підприємства станом на кінець 2006 року зображена на рисунку 3.1. Рисунок 3.1 – Структура майна підприємства станом на кінець 2006 року Що стосується зміни вартості грошових коштів та їх еквівалентів в національній валюті, то частка даної статті в структурі майна підприємства складає 12,91%, в порівнянні з початком аналізованого періоду, коли вона становила - 11,73%. Приріст вартості грошових коштів складає 15,0 тис.грн, а відносний ріст за рік склав 118,73%, або відповідне зростання становило 18,73% в порівнянні з попереднім роком. Незначне збільшення вартості грошових коштів в національній валюті також пов’язано в основному із тим, що на досліджуваному підприємстві є висока щоденна потреба у вільних грошових ресурсах для забезпечення та постійного поповнення виробничих запасів, зростання яких також спостерігається протягом 2006 року. Аналогічно проведемо оцінку стану майна підприємства на 2007 рік, таблиця 3.2. Таблиця 3.2 – Склад та структура майна підприємства за 2007 рік Показник \| На початок 2007 року \| На кінець 2007 року \| Абсолютна зміна(+/-) \| Темп росту (Тр), % 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 1.Усього майна (валюта балансу): \| 736,40 \| 819,00 \| 82,60 \| 111,22 1.1. Основні засоби і ін. необоротні активи \| 426,70 \| 413,60 \| -13,10 \| 96,93 у % до майна \| 57,94 \| 50,50 \| -7,44 \| - 1.2. Оборотні активи (оборотний капітал): \| 309,70 \| 405,40 \| 95,70 \| 130,90 у % до майна \| 42,06 \| 49,50 \| 7,44 \| - 1.2.1. Запаси \| 187,10 \| 253,80 \| 66,70 \| 135,65 у % до майна \| 25,42 \| 30,99 \| 5,57 \| - 1.2.2. Дебіторська заборгованість \| 27,50 \| 22,50 \| -5,00 \| 81,82 у % до майна \| 3,73 \| 2,75 \| -0,98 \| - 1.2.3. Кошти та їх еквіваленти: \| - \| - \| - \| - у національній валюті \| 95,10 \| 129,10 \| 34,00 \| 135,75 у іноземній валюті \| - \| - \| - \| - у % до майна \| - \| - \| - \| - у національній валюті \| 12,91 \| 15,76 \| 2,85 \| - у іноземній валюті \| - \| - \| - \| - 1.3. Витрати майбутніх періодів \| - \| - \| - \| - у % до майна \| - \| - \| - \| - Станом на 31.12.07 р. наявні ресурси досліджуваного підприємства становлять 819,0 тис.грн. Зміна вартості активів протягом періоду з 01.01.07 по 31.12.07 становила 82,60 тис.грн., що склало 111,22%. Найвагомішою складовою в структурі майна підприємства залишається вартість основних засобів та інших необоротних активів, яка в порівнянні з 2006 роком зменшилась на 13,10 тис.грн, або на 3,07%. Зменшення необоротних активів, в основному, зумовлене зменшенням залишкової вартості основних засобів, що спричинено їх зносом, який складає 41,05 за період. Таким чином, питома вага необоротних активів в структурі майна підприємства на кінець 2007 року становила 50,5%. Якщо ж порівняти її із 2006 роком, то вона зменшилась на 7,44%. Зменшення питомої ваги необоротних активів зумовлено перевищенням темпів зростання оборотних активів над темами зміни необоротних активів Зокрема, вартість оборотних активів підприємства за рік зростає від 309,7 тис.грн до 405,4 тис.грн, що склало 95,70 тис.грн. тобто зростання вартості оборотних активів склало 130,9%. Найбільший вплив на зростання вартості оборотних активів спричинило зростання залишків виробничих запасів. Питома вага запасів підприємства в структурі майна зросла на 5,57% в порівнянні з базовим 2006 роком. Дане зростання зумовлено не так накопиченням запасів у натуральних показниках, як зростанням їх вартості. Зростання вартості оборотних активів також частково було спричинено зростанням залишків найбільш ліквідних активів, а саме грошових коштів та їх еквівалентів в національній валюті, яка на кінець року склала 129,1 тис.грн, тобто зростання склало 34,0 тис.грн. Тобото, залишки грошових коштів зросли на 35,75%. Зростання даної статті балансу позитивно впливає на розвиток підприємства, оскільки забезпечує та гарантує погашення негайних платежів та фінансування невідкладних та щоденних потреб підприємства. Графічна структура майна підприємства на кінець 2007 року зображено на рисунку 3.2. Рисунок 3.2 - Структура майна підприємства на кінець 2007 року Найсуттєвіший вплив на зміну вартості оборотних активів чинила зміна вартості дебіторської заборгованості, яка протягом досліджуваного періоду зменшилась на 5,0 тис.грн, а питома вага даної статті балансу в структурі майна зменшилась на 0,98%, і склала 2,75%. Зміна дебіторської заборгованості за товари, роботи та послуги є несуттєвою, однак свідчить про ефективну політику підприємства, яка проводиться щодо вибору споживачів продукції. Оцінка стану майна підприємства за 2008 рік представлена в таблиці 3.3. Таблиця 3.3 – Склад та структура майна підприємства за 2008 рік Показник \| На початок 2008 року \| На кінець 2008 року \| Абсолютна зміна(+/-) \| Темп росту (Тр), % 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 1.Усього майна (валюта балансу): \| 819,00 \| 803,00 \| -16,00 \| 98,05 1.1. Основні засоби і необоротні активи \| 413,60 \| 412,90 \| -0,70 \| 99,83 у % до майна \| 50,50 \| 51,42 \| 0,92 \| - 1.2. Оборотні активи (оборотний капітал): \| 405,40 \| 390,10 \| -15,30 \| 96,23 у % до майна \| 49,50 \| 48,58 \| -0,92 \| - 1.2.1. Запаси \| 253,80 \| 317,10 \| 63,30 \| 124,94 у % до майна \| 30,99 \| 39,49 \| 8,50 \| - 1.2.2. Дебіторська заборгованість \| 22,50 \| 43,80 \| 21,30 \| 194,67 у % до майна \| 2,75 \| 5,45 \| 2,71 \| - 1.2.3. Кошти та їх еквіваленти: \| - \| - \| - \| - у національній валюті \| 129,10 \| 29,20 \| -99,90 \| 22,62 у іноземній валюті \| - \| - \| - \| - у % до майна \| - \| - \| - \| - у національній валюті \| 15,76 \| 3,64 \| -12,13 \| - у іноземній валюті \| - \| - \| - \| - 1.3. Витрати майбутніх періодів \| - \| - \| - \| - у % до майна \| - \| - \| - \| - В структурі майна досліджуваного підприємства КП «Завод Нафтохім» протягом 2008 року відбулись такі зміни. Перш за все, загальна вартість майна підприємства за період зменшилась на 16,0 тис.грн до рівня 803,0 тис.грн, що склало 98,05% від величини на початок року, а саме 819,0 тис.грн. Дане зменшення загальної вартості майна зумовлене значним, як для даного підприємства, скороченням вартості оборотних активів. Проте, потрібно зазначити, що і вартість основних засобів та інших необоротних активів на кінець 2008 року зменшилась до рівня 412,90 тис.грн, що складає 99,83% порівняно з початком року, коли вартість основних засобів становила 413,6 тис.грн. Зменшення необоротних активів, зумовлено зменшенням залишкової вартості основних засобів за рахунок зносу виробничо-технічного обладнання, а також частковим вибуттям із есксплуатації непридатного та застарілого обладнання. Проте, як було вище сказано, основний вплив на зменшення вартості майна підприємства було спричинено саме зменшенням вартості оборотних активів, що водночас прискорює їх оборотність. Абсолютна зміна протягом аналізованого періоду становила 15,30 тис.грн, з 405,4 тис.грн до 390,1 тис.грн. Зменшення в основному було пов’зано із значним скороченням вартості грошових коштів та їх еквівалентів на суму 99,0 тис.грн. Така зміна пояснюється необхідністю оплати значного поповнення виробничих запасів на суму 63,30 тис.грн, а також оплатою невідкладних платежів та непердбачуваних витрат. Отже, вартість грошових коштів та їх еквівалентів на кінець 2008 року склала лише 29,20 тис.грн. Щодо частки грошових коштів у загальній вартості майна підприємства, то вона знизилась з 15,76% до 3,64%. Подорожчання енергоносіїв призвело до зростання і вартості необхідних виробничих запасів, які на кінець 2008 року становили 317,10 тис.грн, тобто збільшились на 63,3 тис.грн порівняно з 2008 роком, або на 129,94%. Що стосується дебіторської заборгованості, то її зростання на 21,30 тис.грн, або на 94,67% пов’язано в основному із подоржчанням продукції нафтопереробного комплексу України, а також із погіршенням платоспроможності більшості покупців продукції, особливо на кінець 2008 року. Структура майна підприємства на кінець 2008 року зображено на рисунку 3.3. Рисунок 3.3 - Структура майна підприємства станом на кінець 2008 року Тому досліджуваному підприємству слід звернути увагу на правильний вибір партнерів та контрагентів, а також провести оптимізацію рівня витрат, що дасть можливість дещо знизити відпускні ціни і тим самим покращити систему розрахунків з покупцями. Продовжити аналіз складу та структури майна підприємства доцільно за допомогою показників мобільності всього майна підприємства й оборотних коштів за три досліджувані періоди, таблиця 3.4. Зведемо їх в одну таблицю та проведемо порівняльний аналіз змін, що відбулись в структурі майна підприємства. Таблиця 3.4 – Коефіцієнти мобільності майна та оборотних коштів Період \| Фактичне значення показника 1 \| 2 Коефіцієнт мобільності майна 01.01.2006 \| 0,358 01.01.2007 \| 0,42 01.01.2008 \| 0,49 01.01.2009 \| 0,485 Коефіцієнт мобільності оборотних коштів 01.01.2006 \| 0,33 01.01.2007 \| 0,31 01.01.2008 \| 0,318 01.01.2009 \| 0,075 Результати аналітичної таблиці 3.4 свідчать, що протягом досліджуваних років, коефіцієнт мобільності майна постійно зростає. Так, станом на 01.01.07 значення даного коефіцієнта в порівнянні з початком 2006 року зріс на 0,06, станом на 01.01.2008 року коефіцєнт мобільності майна зростає на 0,07 порівняно із значенням попереднього періоду. Найбільшого свого значення даний показник досягає саме на початку 2008 року і становить 0,49. Така тенденція до зростання свідчить перш за все про значне збільшення вартості оборотних активів в майні підприємства. Незначне збільшення коефіцієнта станом на 01.01.2009 року зумовило перевищення темпів зниження оборотних активів над темпом зниження валюти балансу. Коефіцієнт мобільності оборотних коштів навпаки характеризується наявністю тенденції до зменшення. Так, станом на 01.01.07р. його значення становило 0,31, що на 0,02 менше в порівнянні із значенням попереднього року. Якщо ж порівнювати отримані значення коефіцієнта мобільності оборотних коштів із попередніми роками, то станом на 01.01.08р. спостерігається тенденція до зростання його значення на 0,01 в порівнянні з початком 2007 року. Найбільшого свого значення коефіцієнт досягає саме на початку 2008 року, що пояснюється перш за все значним зростанням вартості грошових коштів та їх еквівалентів на 34,0 тис.грн в порівнянні з початком попереднього періоду. Проте така тенденція різко змінилась у 2008 році, коли вартість грошових коштів протягом року скоротилась на 99,9 тис.грн, у зв’язку із необхідністю оплати поповнених виробничих запасів та невідкладних (непередбачуваних) витрат підприємства. Отже, слід зазначити, що низька мобільність оборотних активів не завжди є негативною. За високої рентабельності продукції, підприємство здебільшого спрямовує вільні кошти на розширення виробництва. На наступному етапі проведемо аналіз виробничого потенціалу підприємства та дослідимо зміни, які відбулися в його складі протягом досліджуваних років. Виробничий потенціал досліджуваного підприємства представлений наявністю лише основних засобів та виробничих запасів (незавершене виробництво та витрати майбутніх періодів відсутні), тому дослідимо: основні засоби, їх наявність, динаміку і питому вагу у реальній вартості майна; виробничі запаси, їх наявність, динаміку і питому вагу виробничих активів у загальній вартості майна підприємства; проведемо відповідний аналіз та дослідимо причини зміни в структурі виробничого потенціалу підприємства. Для аналізу структури виробничого потенціалу підприємства на 2006, 2007 та 2008 роки проведемо горизонтальний та вертикальний аналіз, як на початок, так і на кінець досліджуваних періодів, у відповідності до запропонованої методики описаної у 2 розділі та використовуючи відповідні формули 2.31-2.32. Таблиця 3.5 – Аналіз виробничого потенціалу підприємства за 2006 рік Стаття \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Горизонтальний аналіз(абс.відхилення), тис.грн \| Відносне відхилення (Тпр.),% \| Вертикальний аналіз,% на початок звітного періоду \| на кінець звітного періоду \| відхилення 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 \| 7 \| 8 Загальна вартість майна підприємства (ВБ) \| 682,90 \| 736,40 \| 53,50 \| 7,83 \| - \| - \| - Виробничий потенціал підприємства: \| 583,30 \| 598,80 \| 15,50 \| 2,66 \| 85,42 \| 81,31 \| -4,10 Основні засоби (залишкова вартість) \| 423,20 \| 411,70 \| -11,50 \| -2,72 \| 61,97 \| 55,91 \| -6,06 Виробничі запаси \| 160,10 \| 187,10 \| 27,00 \| 16,86 \| 23,44 \| 25,41 \| 1,96 Дані аналітичної таблиці 3.5 свідчать, що протягом аналізованого 2006 року склад та структура виробничого потенціалу підприємства була однорідною, тобто представлена тільки наявністю основних засобів та виробничих запасів. Зростання вартості виробничого потенціалу протягом року на 15,50 тис.грн перш за все було спричинено зростанням вартості виробничих запасів підприємства на 27,0 тис.грн за рік, до рівня 187,10 тис.грн на кінець року проти 160,1 тис.грн на початок. Частково, зростання вартості виробничого потенціалу було компенсовано незначним зменшенням вартості основних засобів. Отже, залишкова вартість основних засобів на кінець 2006 року склала 411,7 тис.грн, що на 11,50 тис.грн менше в порівнянні з початком аналізованого року. Це пов’язано перш за все із поступовим зносом обладнання та частковим його виведенням з експлуатації. Потрібно сказати, що саме вартість основних засобів підприємства і є найвагомішою частиною в структурі виробничого потенціалу підприємства. Щодо питомої ваги вартості основних засобів, то у загальній вартості коштів підприємства на початок досліджуваного року вона становила 61,97%, на кінець року – 55,91%. Таким чином, проаналізувавши структуру виробничого потенціалу підприємства та зміни, що відбулись за період, можна сказати, що збільшення виробничих активів на кінець року і більша питома вага їх у загальній сумі коштів підприємства, а саме 81,31% свідчить про підвищення виробничих можливостей підприємства, оскільки цей показник не нижчий за нормативно допустиме значення, а саме 50%. Структура виробничого потенціалу підприємства на початок та кінець 2006 року зображено на рисунках 3.4 та 3.5. Рисунок 3.4 – Структура виробничо- Рисунок 3.5 – Структура виробничого го потенціалу на початок 2006 р. потенціалу на кінець 2006 р. Аналогічний аналіз виробничого потенціалу проведемо і за 2007 рік, таблиця 3.6 Таблиця 3.6 – Аналіз виробничого потенціалу підприємства за 2007 рік Стаття \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Горизонтальний аналіз(абс.відхилення), тис.грн \| Відносне відхилення (Тпр.),% \| Вертикальний аналіз,% на початок звітного періоду \| на кінець звітного періоду \| відхилення 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 \| 7 \| 8 Загальна вартість майна підприємства (ВБ) \| 736,40 \| 819,00 \| 82,60 \| 11,22 \| - \| - \| - Виробничий потенціал підприємства: \| 598,80 \| 652,40 \| 53,60 \| 8,95 \| 81,31 \| 79,66 \| -1,66 Основні засоби (залишкова вартість) \| 411,70 \| 398,60 \| -13,10 \| -3,18 \| 55,91 \| 48,67 \| -7,24 Продовження таблиці 3.6 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 \| 7 \| 8 Виробничі запаси \| 187,10 \| 253,80 \| 66,70 \| 35,65 \| 25,41 \| 30,99 \| 5,58 Зміни в структурі виробничого потенціалу підприємства за 2007 рік були аналогічними. Перш за все спостерігається знову ж таки тенденція до зростання загальної вартості виробничих активів, які на кінець 2007 року становили 652,40 тис.грн, що на 53,60 тис.грн більше порівняно із попереднім базовим періодом. Таке значне нарощення вартості виробничого потенціалу для даного підприємства перш за все було зумовлено за рахунок достатнього зростання вартості саме виробничих запасів, які за рік збільшились на 66,7 тис.грн, тобто на 35,65%. Збільшення виробничих запасів на підприємстві перш за все пояснюється необхідністю забезпечення безперервності виробничого процесу, у зв’язку із збільшенням обсягів виробництва воробничо-технічної продукції. Частково зростання вартості виробничих активів було компенсовано зменшенням вартості основних засобів на 13,10 тис.грн, тобто на 3,17%. В структурі майна підприємства така складова виробничого потенціалу, як основні засоби на кінець досліджуваного року становила 48,67%, що свідчить про зменшення її питомої ваги за рік на 7,24%, а це дещо послаблює виробничі потужності підприємства. Проте з упевненістю можна констатувати все-таки про достатній їх обсяг на рівні 79,66%, що більше за допустиме значення на 29,66%. Структуру виробничих потужностей підприємства на кінець 2007 року зображено на рисунку 3.6. Рисунок 3.6 – Структура виробничого потенціалу на кінець 2007 року Аналогічний аналіз виробничого потенціалу проведемо і за 2008 рік, таблиця 3.7. Таблиця 3.7 – Аналіз виробничого потенціалу підприємства за 2008 рік Стаття \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Горизонтальний аналіз(абс.відхилення), тис.грн \| Відносне відхилення (Тпр.),% \| Вертикальний аналіз,% на початок звітного періоду \| на кінець звітного періоду \| відхилення 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 \| 7 \| 8 Загальна вартість майна підприємства (ВБ) \| 819,00 \| 803,00 \| -16,00 \| -1,95 \| - \| - \| - Виробничий потенціал підприємства: \| 652,40 \| 715,00 \| 62,60 \| 9,60 \| 79,66 \| 89,04 \| 9,38 Основні засоби (залишкова вартість) \| 398,60 \| 397,90 \| -0,70 \| -0,18 \| 48,67 \| 49,55 \| 0,88 Виробничі запаси \| 253,80 \| 317,00 \| 63,20 \| 24,90 \| 30,99 \| 39,48 \| 8,49 Протягом досліджуваного 2008 року, загальна вартість виробничого потенціалу підприємства зростає на 62,60 тис.грн, в основному за рахунок знову ж таки збільшення вартості виробничих запасів підприємства на 63,30 тис.грн. Також спостерігається тенденція і зростання питомої ваги виробничих запасів до рівня 39,49%, що в порівнянні з попереднім роком на 8,50% більше. Склад виробничого потенціалу підприємства на кінець 2008 року, представлено на рисунку 3.7. Рисунок 3.7 - Структура виробничого потенціалу підприємства на кінець 2008 року Нарощення та збільшення вартості виробничих запасів в структурі майна підприємства з одного боку позитивно впливає на підвищення виробничих можливостей, а з іншого спричинює уповільнення темпів оборотів оборотних активів підприємства. Негативний вплив на виробничі потужності підприємства протягом 2008 року було спричинено в основному за рахунок незначного зменшення залишкової вартості основних засобів на 0,70 тис.грн, у зв’язку із їх поступовим зносом та перенесенням вартості на готову продукцію. Насамкінець, потрібно сказати, що питома вага виробничих потужностей на кінець 2008 року продовжує бути стабільно високою, на рівні 89,04%, що на більше на 39,04% від нормативного значення – 50%. Отже, провівши аналіз складу та структури майна підприємства КП «Завод Нафтохім» за три досліджувані роки, можна зробити висновок про те, що склад та структура майна підприємства є однорідною і представлена в основному оборотними активами, а також основними засобами і іншими необоротними активами, вартість яких характеризувалась постійною тенденцією до зменшення у зв’язку з їх поступовим зносом, а також частковим вивільненням. Що стосується вагомої складової в структурі майна підприємства, як оборотні активи, то їх зміна харатеризувалась наявністю тенденції до збільшення їх вартості, що було спричинено нарощенням залишків виробничих запасів для забезпечення безперервності виробничого процесу. Насамкінець, аналіз виробничого потенціалу КП «Завод Нафтохім» показав, що досліджуване підприємство протягом аналізованих років характеризується наявністю стабільно високої питомої ваги виробничих активів, в загальній вартості майна підприємства, на рівні 79%-89%, що свідчить про достатньо великі виробничі можливості даного підприємства, оскільки відомо, що задовільний фінансовий стан підприємства, а точніше фінансова стійкість (платоспроможність) значною мірою обумовлюється і його виробничою діяльністю. Тому для більш детального висвітлення усіх аспектів фінансового становища підприємства, перейдемо до аналізу складу та структури джерел формування майна . 3.2 Аналіз складу та структури джерел формування майна підприємства Необхідність проведення аналізу складу та структури джерел формування майна підприємства, пояснюється важливістю оцінки стану і наявності оптимальної її структури, яка б дозволяла підприємству за рахунок наявних коштів на підприємстві повернути борги, перш за все негайні та короткострокові. Аналіз джерел складу та структури джерел формування майна підприємства здійснюється за даними пасиву балансу. В аналітичній таблиці 3.8 наведено перелік джерел власних, позичених та залучених коштів, вкладених у майно підприємства протягом 2006 року. Таблиця 3.8 – Склад та структура джерел майна підприємства за 2006 рік Показник \| На початок періоду \| Кінець періоду \| Абсолютна зміна (+/-) \| Темп росту (Тр), % \| Темп приросту (Тпр.), % 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 1. Джерела формування майна: \| 682,90 \| 736,40 \| 53,50 \| 107,83 \| 7,83 1.1 Власний капітал: \| 640,90 \| 707,20 \| 66,30 \| 110,34 \| 10,34 у % до майна \| 93,85 \| 96,03 \| 2,19 \| 102,33 \| - 1.2. Позичені кошти: \| 42,00 \| 29,20 \| -12,80 \| 69,52 \| -30,48 в % до майна \| 6,15 \| 3,97 \| -2,19 \| 64,47 \| - 1.2.1. Довгострокові позики \| - \| - \| - \| - \| - в % до майна \| - \| - \| - \| - \| - 1.2.2. Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги: \| 16,20 \| 7,60 \| -8,60 \| 46,91 \| -53,09 в % до майна \| 2,37 \| 1,032 \| -1,338 \| 43,54 \| - 1.2.3.Поточні зобов'язання за розрахунками \| 5,20 \| 1,00 \| -4,20 \| 19,23 \| -80,77 в % до майна \| 0,76 \| 0,136 \| -0,624 \| 17,89 \| - 1.2.4.Інші поточні зобов'язання \| 20,60 \| 20,60 \| 0,00 \| 100,00 \| 0,00 в % до майна \| 3,02 \| 2,797 \| -0,223 \| 92,62 \| - 1.3. Доходи майбутніх періодів \| - \| - \| - \| - \| - Результати аналітичної таблиці 3.8 свідчать, що загальна вартість джерел формування майна підприємства протягом 2006 року зросла на 53,50 тис.грн, що склало 107,83% вартості на початок року. Дане зростання відбулося в основному за рахунок зростання величини власних коштів на 66,30 тис.грн ,що частково було нівельовано зменшенням на 12,80 тис.грн вартості позикового та залученого капіталу. Зростання величини власного капіталу свідчить про прибутковість у діяльності підприємства, оскільки саме на дану суму зростає величина нерозподіленого прибутку протягом досліджуваного року. Варто сказати, що саме питома вага власних коштів підприємства є найбільшою і складає на кінець 2006 року 96,03% у загальній вартості джерел формування майна підприємства, а це свідчить про те, що фірма фінансує свою поточну діяльність, в основному, за рахунок власного капіталу. Частка ж залучених джерел формування майна на кінець року склала 3,97%, що на 2,19% менше порівняно з їх часткою на початок аналізованого року. Зменшення вартості залученого капіталу відбувалось в основному за рахунок зменшення величини кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги на 8,60 тис.грн, що склало 53,09%, а також за рахунок зменшення вартості потосних зобов’язань за розрахунками на 4,20 тис.грн, які в структурі джерел формування майна підприємства на кінець року становили лише 0,136%. Вартість інших поточних зобов’язань протягом року була незмінною, але в структурі загальних джерел формування майна підприємства їх частка зменшилась на 0,223%. Структуру джерел формування майна підприємства на початок та на кінець 2006 року представлено на рисунках 3.8 та 3.9 (Додаток Д). Проведемо аналогічним способом аналіз складу та структури джерел коштів, які вкладено в майно підприємства за 2007 рік, таблиця 3.9. Графічна інтерпритація проведеного аналізу відображена на рисунку 3.10. Таблиця 3.9 – Склад та структура джерел коштів підприємства за 2007 рік Показник \| На початок періоду \| Кінець періоду \| Абсолютна зміна (+/-) \| Темп росту (Тр), % \| Темп приросту (Тпр.), % 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 1. Джерела формування майна: \| 736,40 \| 819,00 \| 82,60 \| 111,22 \| 11,22 1.1 Власний капітал: \| 707,20 \| 793,00 \| 85,80 \| 112,13 \| 12,13 у % до майна \| 96,03 \| 96,83 \| 0,79 \| 100,82 \| - 1.2. Позичені кошти: \| 29,20 \| 26,00 \| -3,20 \| 89,04 \| -10,96 в % до майна \| 3,97 \| 3,17 \| -0,79 \| 80,06 \| - 1.2.1. Довгострокові позики \| - \| - \| - \| - \| - в % до майна \| - \| - \| - \| - \| - 1.2.2. Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги: \| 7,60 \| 4,80 \| -2,80 \| 63,16 \| -36,84 в % до майна \| 1,03 \| 0,59 \| -0,45 \| 56,78 \| - 1.2.3.Поточні зобов'язання за розрахунками \| 1,00 \| 0,60 \| -0,40 \| 60,00 \| -40,00 в % до майна \| 0,136 \| 0,073 \| -0,063 \| 53,676 \| - 1.2.4.Інші поточні зобов'язання \| 20,60 \| 20,60 \| 0,00 \| 100,00 \| 0,00 в % до майна \| 2,797 \| 2,520 \| -0,277 \| 90,097 \| - 1.3. Доходи майбутніх періодів \| - \| - \| - \| - \| - Отже, зміни, що відбулись в складі та структурі джерел формування майна підприємства протягом 2007 року були такими. Перш за все потрібно сказати, що протягом 2007 року структура та склад джерел фінансування підприємства характеризувалась однорідністю. Вартість джерел коштів, які вкладено в майно підприємства протягом 2007 року зростає на 82,60 тис.грн за рахунок зростання лише власних коштів підприємства, а саме за рік вони зросли на 85,80 тис.грн., від 707,2 тис.грн до 793,0 тис.грн, тобто на 112,13%. За такої частки власного капіталу в структурі загальних ресурсів підприємства, а саме 96,83% на кінець 2007 року можна стверджувати, що фінансування необоротних активів досліджуваного підприємства в повному обсязі відбулось за рахунок власного капіталу, а саме додаткового капіталу, а також нерозподіленого прибутку, що зріс на 85,80 тис.грн за результатами діяльності КП «Завод Нафтохім». Частково, зростання вартості загальних джерел формування майна підприємства було сповільнено зменшенням вартості залучених ресурсів на 3,20 тис.грн протягом року. Скорочення вартості залученого капіталу відбулось в основному за рахунок зменшення як кредиторської зоборгованості за товари, роботи та послуги на 2,80 тис.грн, так і за рахунок зменшення поточних зобов’язань за розрахунками на 0,40 тис.грн. Структура джерел формування майна підприємства на кінець 2007 року представлена на рисунку 3.10. Рисунок 3.10 – Структура джерел формування майна підприємства на кінець 2007 року Розрахунок складу та структури джерел коштів, які вкладено в майно підприємства проведемо і за 2008 рік, аналітична таблиця 3.10, графічне зображення – рисунок 3.11. Таблиця 3.10 – Склад та структура джерел коштів підприємства за 2008 Показник \| На початок періоду \| Кінець періоду \| Абсолютна зміна (+/-) \| Темп росту (Тр), % \| Темп приросту (Тпр.), % 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 1. Джерела формування майна: \| 819,00 \| 803,00 \| -16,00 \| 98,05 \| -1,95 1.1 Власний капітал: \| 793,00 \| 751,50 \| -41,50 \| 94,77 \| -5,23 у % до майна \| 96,83 \| 93,59 \| -3,24 \| 96,65 \| -3,35 1.2. Позичені кошти: \| 26,00 \| 51,50 \| 25,50 \| 198,08 \| 98,08 в % до майна \| 3,17 \| 6,41 \| 3,24 \| 202,02 \| 102,02 1.2.1. Довгострокові позики \| - \| - \| - \| - \| - в % до майна \| - \| - \| - \| - \| - Продовження таблиці 3.10 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 1.2.2. Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги: \| 4,80 \| 30,30 \| 25,50 \| 631,25 \| 531,25 в % до майна \| 0,586 \| 3,770 \| 3,184 \| 643,340 \| - 1.2.3.Поточні зобов'язання за розрахунками \| 0,60 \| 0,60 \| 0,00 \| 100,00 \| 0,00 в % до майна \| 0,073 \| 0,075 \| 0,002 \| 102,74 \| - 1.2.4.Інші поточні зобов'язання \| 20,60 \| 20,60 \| 0,00 \| 100,00 \| 0,00 в % до майна \| 2,52 \| 2,56 \| 0,04 \| 101,587 \| - 1.3. Доходи майбутніх періодів \| - \| - \| - \| - \| - Дані аналітичної таблиці 3.10 свідчать, що протягом досліджуваного 2008 року у формуванні майна підприємства приймали участь, як власні ресурси підпрємства, що представлені часткою власного капіталу на рівні 93,59%, так і залучені джерела фінансування в розмірі 6,41%. В загальному вартість джерел формування майна підприємства за рік зменшилась на 16,0 тис.грнщо склало 98,05% рівня початку року. Головним чином цьому сприяло зменшення вартості власних ресурсів на 41,50 тис.грн, які на кінець 2008 року становили 751,50 тис.грн, що на 5,23% менше порівняно з початком року. Потрібно сказати, що 2008 рік для підприємства був збитковим і тому спостерігається тенденція до зменшення статті балансу підприємства, що пов’язана з нерозподіленим прибутком. Вартість додаткового капіталу фірми протягом досліджуваних періодів була незмінною. Уповільненню темпів зменшення вартості джерел формування майна підприємства сприяло зростання вартості залучених ресурсів, склад яких протягом року залишився незмінним, і на кінець 2008 року становив 51,50 тис.грн, що на 25,50 тис.грн більше порівняно з початком року. Як свідчать дані таблиці 3.10, така зміна вартості залученого капіталу відбулась лише за рахунок зростання вартості кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги саме на 25,50 тис.грн. Відповідно, в результаті такого зростання змінюється і частка кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги в загальній структурі джерел формування майна підприємства: зросла з 0,586% до 3,77%. Зобразимо зміни, що відбулись в структурі джерел формування майна підприємства на кінець 2008 року на рисунку 3.11. Рисунок 3.11 - Структура джерел формування майна підприємства на кінець 2008 року Отже, оцінивши склад та структуру джерел формування коштів, які вкладено в майно підприємства протягом досліджуваних років, можна зробити висновок, що аналізоване КП «Завод Нафтохім» має достаньо нарощену власну капітальну базу, питома вага якої в загальній структурі джерел формування майна підприємства, що протягом трьох років знаходиться на рівні 93%-96%, а це дає можливість підприємству формувати в оптимальній мірі частку власного оборотного капіталу для покриття вартості виробничих запасів, і таким чином забезпечувати фінансову стійкість. Частка ж залученого капіталу в загальній структурі джерел формування майна підприємства знаходилась на рівні 3%-6,5%. Таким чином, аналізу структури джерел формування майна підприємства достатньо для того, щоб оцінити стан активів і наявність коштів на підприємстві для повернення боргів, але його замало для відповіді на запитання, наскільки вигідно інвестору вкласти капітал у це підприємство. Отже, наступним напрямком нашого аналізу платоспроможності досліджуваного підприємства є детальне вивчення його ліквідності та фінансової стійкості. 3.3 Аналіз абсолютних та відносних показників ліквідності підприємства Для об’єктивної оцінки ступеня ліквідності та платоспроможності підприємства передусім проведемо аналіз ліквідності балансу. Аналіз ліквідності балансу здійснюється через порівняння коштів за активом, які згруповано за рівнем їхньої ліквідності (в порядку її зниження), із зобов’язаннями за пасивом, об’єднаними за строками їх погашення (в порядку зростання термінів сплати). Важливість проведення аналізу ліквідності балансу полягає в можливості оцінки рівня покриття зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких на гроші відповідає строкам погашення зобов’язань. Для визначення ліквідності балансу порівняємо підсумки за кожною групою активу і пасиву балансу. Результати, отримані через порівняння коштів за активом із зобов’язаннями за пасивом за 2006 рік представлені в таблиці 3.11. Таблиця 3.11 – Аналіз ліквідності балансу за 2006 рік Актив \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Пасив \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Платіжний надлишок(+) або нестача(-) На початок \| На кінець 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 \| 7 \| 8 1.Найбільш ліквідні активи (А1) \| 80,1 \| 95,1 \| 1. Негайні пасиви (П1) \| 25,8 \| 21,6 \| 54,3 \| 73,5 2. Активи, що швидко реалізуються (А2) \| 4,5 \| 27,5 \| 2. Короткострокові пасиви (П2) \| 16,2 \| 7,6 \| -11,7 \| 19,9 3. Активи, що реалізуються повільно (А3) \| 160,1 \| 187,1 \| 3.Довгострокові пасиви (П3) \| 0 \| 0 \| 160,1 \| 187,1 4. Активи, що реалізуються важко (А4) \| 438,2 \| 426,7 \| 4. Постійні пасиви (П4) \| 640,9 \| 707,2 \| -202,7 \| -280,5 Продовження таблиці 3.11 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 \| 7 \| 8 5. Неліквідні активи (А5) \| 0 \| 0 \| 5. Сталі писиви (П5) \| 0,0 \| 0,0 \| 0,0 \| 0,0 Баланс \| 682,9 \| 736,4 \| Баланс \| 682,9 \| 736,4 \| * \| * Дані аналітичної таблиці 3.11 показують, що як і на початок, так і на кінець досліджуваного 2006 року вартість найбільш ліквідних активів перевищує на 54,3 тис.грн та 73,5 тис.грн, відповідно, вартість негайних пасивів. Отриманий платіжний надлишок свідчить про те, що підприємство, як на початок, так і на кінець аналізованого року може повністю розрахуватись за своїми невідкладними платежеми за рахунок наявних грошових коштів в національнвй валюті. Що стосується другої групи активів та пасивів, то на початок 2006 року спостерігається нестача активів, що швидко реалізуються в розмірі 11,7 тис.грн, тому у підприємства в цей час виникли проблеми з погашенням короткострокових пасивів, а саме кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги (А2<П2). Потрібно сказати, що невиконання однієї з перших трьох умов указує нам на те, що фактична ліквідність балансу відрізняється від абсолютної. Проте ситуація на кінець 2006 року нормалізується і навіть виникає платіжний надлишок в сумі 19,9 тис.грн у підприємства після погашення короткострокових пасивів (А2>П2). Як було вище сказано, на КП «Завод Нафтохім» відсутня довгострокова заборгованість, що дозволяє із активів, які реалізуються повільно сформувати весь платіжний надлишок в сумі 160,1 тис.грн – на початок 2006 року, та 187,10 тис.грн на його кінець відповідно (А3>П3). Кошти за п’ятою групою активів (витрати майбутніх періодів) та пасивів (доходи майбутніх періодів) на кінець періоду відсутні. І насамкінець, нормалізація ситуації, на кінець року, щодо можливості погашення короткострокових пасивів сприяла виконанню і четвертої умови ліквідності балансу, а саме активи, що важко реалізуються менші за постійні пасиви (А4<П4). Нестача, що виникла при виконанні даної умови складає: на початок року – 202,7 тис.грн, на кінець року – 280,5 тис.грн. Аналогічним способом проведемо аналіз ліквідності балансу за 2007 рік, , а отримані результати представимо в аналітичній таблиці 3.12. Таблиця 3.12 – Аналіз ліквідності балансу за 2007 рік Актив \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Пасив \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Платіжний надлишок(+) або нестача(-) На початок \| На кінець 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 \| 7 \| 8 1.Найбільш ліквідні активи (А1) \| 95,1 \| 129,1 \| 1. Негайні пасиви (П1) \| 21,6 \| 21,2 \| 73,5 \| 107,9 2. Активи, що швидко реалізуються (А2) \| 27,5 \| 22,5 \| 2.Короткострокові пасиви (П2) \| 7,6 \| 4,8 \| 19,9 \| 17,7 3. Активи, що реалізуються повільно (А3) \| 187,1 \| 253,8 \| 3.Довгострокові пасиви (П3) \| 0 \| 0 \| 187,1 \| 253,8 4. Активи, що реалізуються важко (А4) \| 426,7 \| 413,6 \| 4. Постійні пасиви (П4) \| 707,2 \| 793,0 \| -280,5 \| -379,4 5. Неліквідні активи (А5) \| 0 \| 0 \| 5. Сталі писиви (П5) \| 0,0 \| 0,0 \| 0,0 \| 0,0 Баланс \| 736,4 \| 819,0 \| Баланс \| 736,4 \| 819,0 \| * \| * В даному випадку, результати таблиці 3.12 свідчать, що баланс підприємства на кінець 2007 року в основному задовольняє вищеперелічені умови, тому його можна вважати ліквідним. Так після погашення негайних платежів підприємства за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів в національній валюті платіжний надлишок становив 107,9 тис.грн, що звісно дозволяє підприємству повністю розрахуватись за своїми невідкладними зобов’язаннями. Зростання вартості виробничих запасів підприємства сприяло збільшенню платіжного надлишку за підсумками порівняння цих груп активів та пасивів в розмірі 253,8 тис.грн. Вартість дебіторської заборгованості покриває вартість короткострокових пасивів при їх погашенні з платіжним надлишком в розмірі 17,7 тис.грн. Тому на кінець 2007 року у досліджуваного підприємства не виникло проблем з погашенням кредиторської заборгованості за товари, роботи та послуги та інших короткострокових зобов’язань. Виконання перших трьох умов ліквідності балансу забезпечило і виконання останньої (за даними балансу) умови, тобто вартість необоротних активів підприємства була меншою за вартість постійних пасивів, а саме власного капіталу в розмірі 379,4 тис.грн нестачі, що і гарантувало підприємству наявність абсолютно ліквідного балансу, тобто: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Аналогічний розрахунок та аналіз ліквідності балансу проведемо і за 2008 рік, аналітична таблиця 3.13. Таблиця 3.13 – Аналіз ліквідності балансу за 2008 рік Актив \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Пасив \| На початок періоду, тис.грн \| На кінець періоду, тис.грн \| Платіжний надлишок(+) або нестача(-) На початок \| На кінець 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 \| 7 \| 8 1.Найбільш ліквідні активи (А1) \| 129,1 \| 29,2 \| 1. Негайні пасиви (П1) \| 21,2 \| 30,2 \| 107,9 \| -1,0 2. Активи, що швидко реалізуються (А2) \| 22,5 \| 43,8 \| 2.Короткострокові пасиви (П2) \| 4,8 \| 30,3 \| 17,7 \| 13,5 3. Активи, що реалізуються повільно (А3) \| 253,8 \| 317,1 \| 3.Довгострокові пасиви (П3) \| 0 \| 0 \| 253,8 \| 317,1 4. Активи, що реалізуються важко (А4) \| 413,6 \| 412,9 \| 4. Постійні пасиви (П4) \| 793,0 \| 751,5 \| -379,4 \| -338,6 5. Неліквідні активи (А5) \| 0 \| 0 \| 5. Сталі писиви (П5) \| 0,0 \| 0,0 \| 0,0 \| 0,0 Баланс \| 819,0 \| 803,0 \| Баланс \| 819,0 \| 812,0 \| * \| * Отже, результати аналітичної таблиці 3.13 свідчать, що на кінець 2008 року абсолютно ліквідним баланс вважати не можна, оскільки підприємство має деякі проблеми з поточними зобов’язаннями за розрахунками через нестачу найбільш ліквідних активів, а саме грошових коштів в національній валюті (А1<П1). Так, на кінець 2008 року нестача грошових коштів та їх еквівалентів в національній валюті для погашення невідкладних та негайних платежів становить 1,0 тис.грн. Така незначна сума не погіршує ліквідності балансу, проте вимагає від підприємства забезпечення мінімального залишку коштів на рахунку для поточних та непердбачуваних потреб. Зменшення вартості найбільш ліквідних активів підприємства, пов’язано перш за все із необхідністю поповнення та оплати виробничих запасів, у зв’язку з їх здорожчанням, навіть за умови зменшення обсягів виробництва. Платіжний надлишок при виконанні другої умови ліквідності балансу становить 13,5 тис.грн., що спричинено перш за все зростанням вартості дебіторської заборгованості. Постійні пасиви перевищили вартість важко- ліквідних активів на кінець 2008 року на 338,6 тис.грн. Таким чином, на кінець 2008 року виконання умов ліквідності балансу було таким: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Отже, баланси ліквідності за кілька періодів дають загальні уявлення про тенденції зміни фінансового стану підприємства. Для складання фінансового плану одним з джерел інформації є баланс ліквідності, з допомогою якого можна здійснювати прогнозні розрахунки на випадок ліквідації підприємства. Для оцінки можливостей підприємства виконати свої зобов’язання перед кредиторами на другому етапі аналізу ліквідності та платоспроможності обчислимо показники ліквідності. Коефіцієнти ліквідності можуть бути різними за назвою, але сутність їх в основному однакова як на українських підприємствах, так і в зарубіжних фірмах та компаніях. Отже, проведемо розрахунок відносних показників ліквідності за три досліджувані періоди, у відповідності до методики описаної в другому розділі. Результати розрахунків вказаних коефіцієнтів абсолютної, швидкої та загальної ліквідності за три досліджуваі роки представимо у вигляді аналітичної таблиці 3.14, а також на рисунку 3.12. Таблиця 3.14 – Коефіцієнти ліквідності станом на початок періоду Період \| Фактичне значення Кабс.лікв. 1 \| 2 Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кабс.лікв.) 01.01.2006 \| 1,91 01.01.2007 \| 3,26 01.01.2008 \| 4,97 01.01.2009 \| 0,48 Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кш.лікв.) 01.01.2006 \| 2,01 01.01.2007 \| 4,20 01.01.2008 \| 5,83 01.01.2009 \| 1,21 Коефіцієнт загальної ліквідності (Кз.л.) 01.01.2006 \| 5,83 01.01.2007 \| 10,61 01.01.2008 \| 15,59 01.01.2009 \| 6,45 У відповідності до отриманих результатів основних коефіцієнтів ліквідності, дані аналітичної таблиці 3.14 свідчать, що за результатами розрахунків коефіцієнта абсолютної ліквідності, підприємство має достатньо грошових коштів, а отже абсолютно ліквідних активів для погашення своїх короткострокових позикових зобов’язань в повному обсязі. Зміни за три роки у значеннях аналізованого коефіцієнта були такими: значення коефіцієнта абсолютної ліквідності станом на 01.01.2007 року склало 3,26, тобто перевищує отримане значення на початку 2006 року на 1,35, темп даної зміни складає 170,77%. Така ж тенденція до зростання значення отриманого показника спостерігається і станом на 01.01.2008 року, що свідчить перш за все про наявність у підприємства достатньої суми високоліквідних активів для погашення своїх негайних платежів та зобов’язань. Проте, на 01.01.2009 року ситуація дещо погіршується, про що і свідчить отримане значення показника абсолютної ліквідності на рівні 0,48. Воно з одного боку показує достатність суми коштів для оплати невідкладних потреб, а з іншого оцінюючи високу щоденну потребу підприємства у наявності на рахунках достатньої суми грошових коштів та їх еквівалентів у національній валюті для забезпечення та постійного поповнення виробничих запасів, свідчитиме тільки про негативну тенденцію у зменшенні даного коефіцієнта. Результати проведених розрахунків коефіцієнта швидкої ліквідності показали, що протягом досліджуваних років фактичні значення коефіцієнта швидкої ліквідності дещо перевищували нормативно встановлені. Зокрема, на початок 2007 року фактичне значення аналізованого коефіцієнта збільшилось на 2,18 порівняно з попереднім періодом: від 2,01 до 4,2. Зростання значення даного показника спостерігалось і на початку 2008 року, де коефіцієнт швидкої ліквідності склав 5,83, що на 3,82 більше порівняно з початком 2006 року, що було зумовлено зростанням дебіторської заборгованості протягом даного періоду на 21,3 тис.грн. Значне зменшення вартості грошових коштів в структурі майна підприємства сприяло також і зменшенню коефіцієнта швидкої ліквідності, який на початку 2009 року склав лише 1,21. Потрібно сказати, що тенденція, яка спостерігалась особливо в перші два роки свідчила про значне перевищення показника швидкої ліквідності й тяжіла до збільшення, а це насторожує, оскільки може означати про істотне відвертання коштів у дебіторську заборгованість, а також поганий вибір партнерів досліджуваним підприємством. Проте ситуація, що склалась на кінець 2008 року, показала про усунення таких прорахунків у керуванні активами та вибором партнерів з реалізації виробничо-технічної продукції колективним підприємством «Завод Нафтохім». У відповідності до отриманих результатів загального коефіцієнта ліквідності, отримані його фактичні значення значно перевищували співвідношення 1:1. Тобто це означає, що на початок 2006 року на кожну гривню короткострокових зобов’язань припадало 5,83 грн. оборотних активів, на початок 2007 року – 10,61 грн., що на 4,78 більше порівняно з базовим роком. На початок 2008 року на кожну гривню короткострокових зобов’язань припадало вже 15,59 грн. оборотних активів. А станом на 01.01.2009 року на кожну гривню короткострокових зобов’язань припадало лише 6,45 грн. оборотних активів. Насамкінець, проведемо факторний аналіз з допомогою методу елімінування, а точніше спосібу ланцюгових підстановок, коефіцієнта загальної ліквідності, у відповідності до запропонованої в другому розділі методики та формул 2.39-2.43. Вихідні дані для розрахунку зобразимо у вигляді аналітичної таблиці 3.15. Таблиця 3.15 – Чинники впливу на коефіцієнт загальної ліквідності Показник \| Роки 2006 \| 2007 \| 2008 1 \| 2 \| 3 \| 4 Поточні зобов'язання \| 29,2 \| 26,0 \| 51,5 Оборотні активи (поточні): \| 309,7 \| 405,4 \| 390,1 - Грошові кошти \| 95,1 \| 129,1 \| 29,2 - Дебіторська заборгованість \| 27,5 \| 22,5 \| 43,8 - Виробничі запаси \| 187,1 \| 253,8 \| 317,1 Результат (Кз.л.): \| 10,612 \| 15,590 \| 7,570 Вплив факторів на коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами зобразимо у вигляді таблиці 3.16. Таблиця 3.16 – Вплив факторів на коефіцієнт загальної ліквідності Роки \| Загальна зміна \| За походженням зміни Грошові кошти \| Дебіторська заборгова ність \| Виробничі запаси \| Поточні зобов'язання 1 \| 2 \| 3 \| 4 \| 5 \| 6 2007 \| баз. \| 4,985 \| 1,164 \| -0,1712 \| 2,284 \| 1,7087 ланц. \| - \| - \| - \| - \| - 2008 \| баз. \| -3,04 \| -2,2568 \| 0,5582 \| 4,4521 \| -5,7848 ланц. \| -8,02 \| -3,8423 \| 0,8192 \| 2,4346 \| -7,4291 Отже, порявняно з 2006 роком в 2007 році коефіцієнт загальної ліквідності збільшився на 4,985. Кількісний вплив факторів був наступним: врезультаті збільшення грошових коштів на 34,0 тис.грн, коефіцієнт загальної ліквідності зріс на 1,164; зменшення дебіторської заборгованості з 27,5 тис.грн до 22,5 тис.грн (тобто на 5,0 тис.грн) пизвело до зменшення аналізованого показника на 0,1712; збільшення виробничих запасів на 66,7 тис.грн у 2007 році сприяло зростанню зміни коефіцієнта загальної ліквідності до 2,284. скорочення поточних зобов’язань з 29,2 тис.грн до 26,0 тис.грн призвело до підвищення коефіцієнта загальної ліквідності на 1,7087. Порівняно з базовим періодом 2006 року, у 2008 році коефіцієнт загальної ліквідності зменшився на 3,04, за рахунок впливу таких факторів: зменшення грошових коштів на 69,295% негативно вплинуло на значення аналізованого показника показника, що призвело до його скорочення на 2,2568; зростання дебіторської заборгованості на 16,3 тис.грн призвело до зростання досліджуваного коефіцієнта на 0,5582; що стосується виробничих запасів, то на кінець 2008 року, порівняно з 2006 роком, вони також зростають в абсолютному вираженні на 130,0 тис.грн, що пов’язано перш за все із збільшенням обсягів випуску промислової продукції. Приріст становить 69,48%. За рахунок цього фактора показник загальної ліквідності зріс на 4,4521; у відповідності із збільшенням обсягів випуску промислової продукції, зростають також і поточні зобов’язання, що і спостерігається на прикладі досліджуваного підприємства. У 2008 році поточні зобов’язання становили 51,5 тис.грн, у базовому періоді - 29,2 тис.грн відповідно. Абсолютна зміна становить 22,3 тис.грн збільшення. Ріст складає 176,36%, приріст відповідно 76,36%. Таке зростання поточних зобов’язань підприємства призвело до зменшення коефіцієнта загальної ліквідності на 5,7848. Провівши факторний аналіз коефіцієнта загальної ліквідності у 2008 році, порівняно з попереднім 2007 роком виявлено, що найвагомішим був вплив такого фактора: поточні зобов’язання. За рахунок збільшення даного показника в абсолютному вираженні на 25,5 тис.грн, зниження коефіцієнта загальної ліквідності становило 7,4291; частково негативний вплив був компенсований збільшенням виробничих запасів на 63,3 тис.грн, що призвело до збільшення коефіцієнта загальної ліквідності на 2,4346; що стосується фактора–грошові кошти та їх еквіваленти, то протягом 2007-2008 років значення даного показника зменшилось на 99,9 тис.грн., дана зміна відобразилась і на зменшенні коефіцієнта загальної ліквідності на 3,8423; у 2008 році порівняно з попереднім 2007 роком дебіторська заборгованість зросла на 21,3 тис.грн. Темп росту складає 194,66%, темп приросту 94,66% відповідно. Зміна коефіцієнта загальної ліквідності під впливом даного фактора становила 0,8192 в сторону збільшення. Загальна зміна коефіцієнта загальної ліквідності у 2008 році порівняно з 2007 роком становила 8,02 в бік зниження коефіцієнта. З допомогою описаних в другому розділі методичних рекомендації та формул (2.44-2.48), спрогнозуємо значення коефіцієнта загальної ліквідності станом на 01.01.2010 року, використовуючи залежність, яка дає найточніший результат. Отримані результати відображено на рисунку 3.13. Отримана величина достовірності апроксимації складає R2=0,832, що є найточнішим отриманим результатом, оскільки наближується до позначки 1. Рівняння отриманої залежності при пригнозуванні значення коефіцієнта загальної ліквідності має вигляд: у=-3,48х2+18,084х-9,49. Підставивши у отримане рівняння невідомі значення, отримаємо прогнозне значення коефіцієнта загальної ліквідності станом на 01.01.2010 року. Отже, у=-3,4842+18,0844-9,49=7,166. Таким чином, результати прогнозу коефіцієнта загальної ліквідності станом на 01.01.2010 року засвідчили про достатність активів у ліквідній формі, для можливості підприємства на початок 2010 року розплатитись за своїми негайними зобов’язаннями. Рисунок 3.13 – Прогноз коефіцієнта загальної ліквідності з допомогою поліноміальної залежності Отже, можна зробити висновок, що підприємство має значні обсяги оборотні кошти, сформовані завдяки власним джерелам, для погашення своїх негайних та невідкладних платежів. Такий варіант формування оборотних коштів, що дозволяє розплатитись за своїми зобов’язаннями є для підприємства найбільш прийнятним. Проте, значне накопичення запасів на підприємстві в розмірі 317,1 тис.грн на кінець 2008 року, часткове відвернення грошей у дебіторську заборгованість та поганий вибір партнерів пояснюється прорахунками в управлінні активами і потребує від керівництва підприємством вироблення оптимальної політики щодо їх управління. Графічно зміни отриманих значень коефіцієнтів ліквідності зображено на рисунку 3.12( Додаток Е) .
1 2 3 4 5 Категория: Економічні теми \| Добавил: Aspirant (14.06.2014)
Просмотров: 1035 \| Рейтинг: 0.0/0

Всего комментариев: 0


Имя *:
Email *:

Код *: